Haneen
2011-05-20, 08:42 AM
الملف الاقتصادي 1{nl}الاقتصاد العالمي{nl}مع بلوغها الحد المسموح به للاقتراض عند 14.3 تريليون دولار{nl}دراسة: أمريكا تقترب من العجز عن سداد الديون وتوشك على كساد جديد عظيم{nl}دبي - العربية.نت {nl}حذرت دراسة متخصصة في الولايات المتحدة الامريكية من أن البلاد قد تهوي في غمار الكساد اذا لم تفعل السلطات الامريكية شيئا واضطرت الى التخلف عن سداد الديون،و ذلك مع اقترابهامن الحد الاقصى المسموح لها للاقتراض.{nl}وقالت الدراسة التي اعدها معهد ثيرد واي (الطريق الثالث) للبحوث ومن المقرر نشرها يوم الاثنين 16-5-2011 انه اذا عجزت الولايات المتحدة عن دفع ديونها فان ذلك سيؤدي الى فقد نحو 640 ألف وظيفة وسوف تتفاقم مشكلات سوق الاسكان وتهبط الاسهم وتنحسر أنشطة الاقراض مع ارتفاع اسعار الفائدة.{nl}ومن المتوقع أن تصل وزارة الخزانة الى الحد الاقصى المسموح لها بالاقتراض وهو 14.3 تريليون دولار يوم الاثنين الأمر الذي يجعلها عاجزة عن اللجوء الى أسواق السندات ثانية. {nl}ويقول مشرعون من الحزبين الرئيسيين انهم لن يوافقوا على زيادة أخرى لسقف الاقتراض ما لم يتم اتخاذ خطوات للسيطرة على الديون.{nl}وتؤكد وزارة الخزانة انها يمكنها تفادي التخلف عن السداد حتى الثاني من أغسطس اب بالسحب من مصادر تمويل أخرى لسداد الديون.{nl}مسؤولو الخزانة قلقون{nl}وكان مسؤولو الخزانة حذروا من عواقب "لها وقع الكارثة" اذا لم يوافق الكونجرس على زيادة أخرى لسقف الدين بحلول ذلك الوقت لكنهم رفضوا أن يقولوا على وجه التحديد ماذا سيحدث.{nl}ونشرت وكالة رويترز التقرير الذي اعده معهد ثيرد واي على أساس البحوث الاقتصادية القائمة والذي يورد التفاصيل التالية:{nl}ستفقد سندات الخزانة جاذبيتها كملاذ امن متسببة في زيادة اسعار فائدتها نصف نقطة مئوية. {nl}وسيرفع هذا تكلفة اقتراض الحكومة الامريكية حينما يتم استنئاف انشطة الاقراض وهو ما سيفضي الى زيادة قدرها 10 مليارات دولار في العجز السنوي للميزانية على الاجل القصير.{nl}ستنتقل اثار زيادة اسعار الفائدة الى جوانب الاقتصاد متسببة في هبوط اجمالي الناتج المحلي واحدا في المئة وفي قيام أرباب الاعمال بتسريح 640 ألف عامل.{nl}ستخفض البنوك انشطة الاقراض. وستجد مؤسسات الاعمال الصغيرة صعوبة أكبر في التوسع وسترتفع اسعار فائدة بطاقات الائتمان. وستصبح قروض الطلاب وقروض السيارات أكثر تكلفة.{nl}قال التقرير مستندا الى بحوث شركة الخدمات المالية جاني مونتجومري ان مؤشر ستاندر اند بورز 500 سيفقد 6.3 في المائة من قيمته خلال ثلاثة اشهر متسببا في تقلص محافظ معاشات التقاعد.{nl}سيصبح وضع الدولار الامريكي بوصفه عملة الاحتياط في العالم مهددا مع تحويل المستثمرين أموالهم الى الفرنك السويسري او الين الياباني او اليورو. وقد يعزز هذا صادرات الولايات المتحدة لكنه سيرفع تكلفة السلع الاستهلاكية مثل البنزين والالكترونيات.{nl}وقال التقرير "اسعار قروض الرهن العقاري المرتبطة باسعار فائدة سندات الخزانة الامريكية سترتفع."{nl}واضاف التقرير "التخلف عن سداد ديوننا ليس فكرة مجردة قد تؤثر في قلة من المؤسسات في وول ستريت لكنها ستصيب عشرات الملايين من الامريكيين بأضرار عميقة تستمر طويلا.{nl}157 بنكا أفلست في نفس العام{nl}انهيار مصارف امريكية يكبد شركات التأمين 24 مليار دولار في 2010{nl}دبي - العربية.نت {nl}أظهر تحليل جديد لمؤسسة "سي.ان.ال فاينانشال" أن افلاسات البنوك الامريكية في عام 2010 تسببت في زيادة في خسائر المؤسسة الاتحادية للتأمين على الودائع قدرها ملياران من الدولارات أو 9% عن التوقعات الاولية.{nl}وتفيد وكالة رويترز ان ذلك يفوق الزيادة التي شهدها عام 2009 ويبرز التكاليف الأعلى من المتوقع المتصلة بافلاس ثلاثة بنوك مقرها في بويرتو ريكو.{nl}وارتفعت تقديرات خسائر المؤسسة الاتحادية للتأمين على الودائع في عام 2010 الى 24.18 مليار دولار في نهاية العام صعودا من التقدير المبدئي 22.17 مليار دولار.{nl}وقالت "اس.ان.ال فاينانشال" ان الهيئة التنظيمية للبنوك رفعت تقديرها لخسائر المؤسسة الاتحادية في 102 بنك من 157 بنكا افلست في عام 2010.{nl}مشروع الاندماج الاوروبي يمر بمرحلة حرجة{nl}أ. ف. ب. {nl}بروكسل: يمر البناء الاوروبي حاليا بفترة حرجة بسبب الطعن في ازالة الحدود داخل اوروبا، والتوتر بين شمالها وجنوبها حول اليورو، والخيبة من المؤسسات الاوروبية في العواصم التي تحاول تسيير الاتحاد الاوروبي بمفردها.ويهتز فضاء شنغن الذي دشن سنة 1985 ليسمح للمواطنين الاوروبيين بالتنقل بدون جوازات سفر، ذلك المشروع الطموح للاندماج الاوروبي. وقررت الحكومة الدنماركية الاربعاء الماضي، من دون اي تشاور مسبق، اعادة العمل باجراءات الرقابة على حدودها الوطنية مع المانيا والسويد تحت ضغط حزب الشعب الدنماركي (اليميني المتطرف) الذي يريد بذلك مكافحة الهجرة غير الشرعية والجريمة المنظمة. وهكذا اندفعت كوبنهاغن الى الخلاف الذي اثارته باريس وروما في نزاعهما عند الحدود بشان آلاف المهاجرين التونسيين القادمين الى الاتحاد الاوروبي من جزيرة لامبيدوزا الايطالية، لكن معظمهم يرغبون في التوجه الى فرنسا.{nl}وتحت ضغط باريس، ينوي الاتحاد الاوروبي السماح للدول باعادة العمل باجراءات مراقبة جوازات السفر بطريقة اسهل اذا تدفقت اعداد كبيرة من المهاجرين او اذا تبين قصور احدى الدول في مراقبة حدودها. {nl}وقال جوزف دول ان حل مشاكل الهجرة في اوروبا 'لا يكمن في العودة الى التفرد او الى اقامة القلعة الاوروبية'. وعلى خط مواز شهد التضامن الاوروبي مرحلة صعبة خلال ازمات ديون اليونان والبرتغال وايرلندا. واعرب المفوض الاوروبي المكلف الشؤون الاقتصادية اولي رين هذا الاسبوع عن 'قلقه الشديد' من 'الخلافات' بين شمال اوروبا 'حيث ثمة انزعاج من مساعدة' الدول المعنية التي تعتبر مبذرة، وبين جنوب اوروبا 'حيث ثمة انزعاج من مواصلة الاصلاحات الضرورية'.{nl}وبين الاثنين تشهد مؤسسات بروكسل - وفي مقدمتها المفوضية الاوروبية برئاسة جوزيه مانويل باروزو والتي يفترض انها تمثل المصلحة العامة للدول الاعضاء السبعة والعشرين - صعوبات في مواجهة الدول الكبرى التي تعتزم الحد من دورها وادارة الشؤون الاوروبية على طريقتها الخاصة. ويتجلى الاستياء من المفوضية وخصوصا رفض المزيد من الاندماج الاوروبي، بشكل خاص في المانيا حيث لم تعد فكرة الحد من الصلاحيات الممنوحة حتى الان على المستوى الاوروبي لمصلحة الدول، محرمة. واعتبر وزير الداخلية الالماني هانس بيتر فريدريتش خلال لقاء مع صحافيين اجانب في برلين انه 'بعد الحرب العالمية الثانية، كان البناء الاوروبي مدفوعا بحماسة الدول لكنه اليوم امر لا يمكن التفكير به'.{nl}وقال ان 'روح تلك الفترة جعلتنا نوافق على بناء جهاز بيروقراطي في بروكسل ونقل صلاحيات الى بروكسل وانشاء برلمان اوروبي'، محذرا من ان 'مرحلة جديدة' بدات الان وتقتضي اعطاء الاولوية الى 'الحد من صلاحيات الاتحاد الاوروبي'. وبعبارة اخرى يتعين على الدول ان تحتفظ بصلاحياتها وربما حتى استرجاع بعضها من بروكسل لانها اكثر جدارة في معالجة بعض الملفات من المستوى الاوروبي. واعتبر رئيس لجنة الشوؤن الاوروبية في مجلس النواب الالماني غانتر كريشباوم ان الامور ماضية نحو هذا الاتجاه لا محالة. وقال 'اعتقد ان السياسة الاوروبية ستكون اكثر تاثرا في المستقبل بالمجلس (الهيئة التي تمثل رؤساء الدول في بروكسل) منها بالمفوضية'، مؤكدا ان المجلس هو الذي سيكون مسؤولا عن اتخاذ القرارات في حين تتولى المفوضية تنفيذها.{nl}مخــاوف الاقتصاد العالمي تشعل أسعار الذهب{nl}{nl}هؤلاء الذين اعتقدوا ان1000 دولار هو أعلي مستوي يمكن ان يبلغه سعر أوقية الذهب وانها نهاية الفقاعة بعدها ستنهار الأسعار ثبت انهم علي خطأ إذ سجل المعدن الأصفر مستوي قياسيا جديدا بأكثر من1500 دولار للأوقية مؤخرا.{nl}وبالرغم من التفسيرات التقليدية لأسباب ارتفاع الذهب وهي تراجع الدولار ومؤشرات ارتفاع التضخم في أمريكا, ولاسيما بعد إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي الاسبوع الماضي عن انتهاء التيسير الكمي الثاني في شهر يونيو تظل إشكالية أسعار الذهب وتفسيرها ويمكن متابعة المعدن الأصفر من عدة نواح كـ بقايا للوحشية التي تغذي حاليا فقاعة المضاربة, كمخزن موثوق به علي مر التاريخ للقيمة, كنذير للتضخم, كحاجز للتحوط ضد انهيار مالي او اقتصادي عالمي وهو الحدث الذي قد يشعل التوقعات الانكماشية او حتي كدليل علي تنامي قوة الصين والهند.{nl}{nl}بغض النظر عن تفسير موجة ارتفاع أسعار الذهب فإنها ليست ظاهرة قصيرة الأجل, فمنذ عام2002 ارتفع متوسط سعر الذهب بما يزيد علي10% سنويا( باستثناء عام2005 عندما ارتفع بنسبة8.7% فقط) ومع ذلك فان هذا الاتجاه الصعودي لا يعكس الخصائص التقليدية للفقاعة ويتميز الذهب بتزايد مشاركة الجمهور فعندما ارتفعت أسعاره الي الذروة الاخيرة في عام1980 كان للمضاربين دور بشراء المجوهرات والعملات المعدنية الي جانب اقبال التجار مما رفع الاسعار ولكن في الموجة الحالية الدور الاكبر لاستثمارات صناديقSPDR التي تعطي عائدا مرتبطا بسعر الذهب وكما تكشف إحصاءات مجلس الذهب العالمي فان هذه الصناديق لديها كنز من الذهب يضعها علي قدم المساواة مع البنوك المركزية وهناك مؤشر آخر لفقاعة الذهب وهو التغيير في أساسيات التقييم. علي سبيل المثال في فقاعة الدوت كوم تم تقييم أسهم شركات الإنترنت من حيث عدد المترددين علي الشبكة ولكن في مسألة الذهب هناك مشكلة نظرا لعدم وجود أرباح او تدفقات نقدية كما في حالة الاوراق المالية ولذلك من الصعب التوصل الي تقييم عادل له ويسمح باختلاف كبير في التوقعات بشأن أسعاره مستقبلا مثلا بنك ستاندرد تشارترد يقول ان سعر الاوقية سيكون469 دولارا في عام2020 في حين يتوقع الاقتصادي تيم لي700 دولار للأوقية في غضون12 شهرا, وتشير توقعات أخري الي انتهاء العصر الذهبي قريبا.{nl}إحدي الطرق لتقييم سعر الذهب هي استخدام قوته الشرائية من حيث أساسيات الحياة مثل الغذاء والطاقة فالأوقية في بداية عام1986 كانت تساوي12 برميلا من البترول اما اليوم فتساوي حوالي13 ولكن بالنسبة للقمح جاء ارتفاع القوة الشرائية للذهب أكثر حدة علي مدي ربع القرن الماضي وان كان الآن أقل بكثير مما كان قبل عام. ومع ذلك غالبا ما يتم تقييم الذهب من حيث الدولار, ومع انعدام الثقة في العملات الورقية التي كانت في الماضي رمزا للكرامة الوطنية غير ان عددا قليلا من الدول اليوم يسعي الذي ذلك وفي السنوات الاخيرة خفضت البنوك المركزية الاوروبية والامريكية اسعار الفائدة الي الصفر تقريبا مع توسيع نطاق ميزانياتها وبالتالي القاعدة النقدية من أجل شراء السندات الحكومية وفي حالة اليابان وسويسرا, تدخلت لإضعاف عملتيهما. والفرنك السويسري الذي يعتبر عملة قوية فان قيمة الذهب قد ارتفعت بالنسبة اليه بـ17% مقارنة ببداية عام2010 وفي بداية العام الحالي كانت الاوقية تساوي1126 فرنكا سويسريا اما الآن فتساوي1326.{nl}وفي رأي العديد من المراقبين فإن هذا الافتقار الي الثقة في العملات الورقية أمر ذو اهمية فقط اذا كان متوقعا ارتفاع معدلات التضخم ولكن في العالم المتقدم هناك تدابير للسيطرة علي التضخم وأسواق السندات الحكومية لا تظهر أي علامة علي الانزعاج من التوقعات المستقبلية بشأن التضخم.{nl}ثم مرة أخري حيث إن البنوك المركزية هي اللاعب الكبير في أسواق السندات الحكومية هذه الأيام فإن العائد من هذه السندات لا يعكس قيمتها الحقيقية فهذه البنوك تشتري السندات كجزء من سياسة النقد الأجنبي الخاصة بها او كوسيلة لضخ السيولة او لخفض عائدها وليس كوسيلة لتعظيم إيراداتها. وهناك أيضا قضية ارتفاع أسعار السلع الأساسية ووفقا لمجموعة إدارة الصناديق التي أعدت مؤشرا لأسعار33 سلعة فان المؤشر انخفض بنسبة70% بين عامي1902 و2002 من حيث القيمة الحقيقية لأسعار هذه السلع ولكن علي مدي السنوات التسع الماضية تم تعويض هذا التراجع ويعتبر صعود الدول النامية هو التفسير العام لطفرة السلع هذه وحيث ان حصة المواد الخام في سلة التضخم في هذه الدول كبيرة فبالتالي من المنطقي بالنسبة للمستثمرين في الصين والهند شراء الذهب للتحوط ضد التضخم المتوقع.{nl}اذا اتضخ ان الصين وليس الذهب هي الفقاعة وان نمو الدول النامية ليس بالقوة المتوقعة وسوف تنهار اسعار السلع, والذهب سوف يحذو حذوها ولكن في غياب هذا السيناريو علي الأرجح فإن قوة أسعار الذهب لها ما يبررها*<hr>